Avaliação (valuation)

Valor da firma (EV)

O valor de mercado mais a dívida, menos o caixa: aproximadamente quanto custaria comprar a empresa inteira, incluindo quitar a dívida.

Por que importa?

Compara empresas com níveis de dívida diferentes de forma mais equilibrada do que o valor de mercado sozinho.

Como eu leio?

Costuma ser dividido pelo EBITDA (EV/EBITDA) ou pela receita para comparar empresas. Duas empresas com o mesmo valor de mercado podem ter valores da firma bem diferentes se uma tiver muito mais dívida.

Exemplo

Valor de mercado de $ 50 bilhões + dívida de $ 10 bilhões − caixa de $ 4 bilhões = valor da firma de $ 56 bilhões.